Introduction
Oyster AMM 모델은 SynFutures의 sAMM 모델의 기초 아키텍처를 기반으로 구축되었으며, 다음과 같은 기능을 도입하며 크게 발전했습니다.
파생상품을 위한 단일 토큰 집중 유동성
Oyster AMM 모델은 특정 가격 범위 내에서 유동성을 집중시키고 레버리지를 통합하여 자본 효율성을 높입니다. UniSwap v3와 같은 기존의 현물 시장 중심의 유동성 모델과 달리, Oyster AMM은 파생상품에 특화된 마진 관리 및 청산 프레임워크를 도입합니다. 또한, 이 모델은 양측 유동성 개념을 수용하면서도 단일 토큰만을 사용하여 토큰 쌍의 양쪽 끝에 대한 유동성을 제공할 필요를 제거합니다. 이러한 간소화된 접근 방식은 거래 생태계의 효율성을 향상시켜, SynFutures의 퍼미션리스 상장 기능을 통해 거래자들이 더욱 쉽게 다양한 거래쌍을 상장할 수 있도록 합니다. 이 기능을 통해 밈 코인 쌍과 Liquid Restaking Tokens(LRTs)를 포함하여 ‘무엇이든 대 무엇이든’ 상장이 가능합니다.
퍼미션리스 온체인 호가창
AMM 모델은 틈새 자산에도 자동화된 “시장 조성자” 기능을 제공하여 시장 접근을 민주화하고 다양성을 높입니다. 그러나 AMM은 동일한 가격 영향에 대해 주문서 모델보다 상당한 유동성을 요구하기 때문에 자본 효율성이 떨어집니다. 주문서 모델은 복잡한 인프라와 리스크 관리 문제로 인해 변동성이 큰 디지털 자산을 자주 제공하지 않습니다. 그러나 주문서 모델은 자본 효율성 면에서 이상적이며, 중간 가격 주변에 유동성을 집중시킵니다. 이를 고려하여, SynFutures v3에서는 퍼미션리스 온체인 주문서를 도입했습니다. 오프체인 및 하이브리드 대안을 평가한 후, 우리는 투명성, 신뢰성 및 검열 방지를 보장하는 퍼미션리스 온체인 주문서를 선택했습니다. 이 모델은 중앙 관리자에 의존하지 않고 보안성과 견고성을 제공하여 “백도어”의 잠재성을 가진 중앙 관리자에 의존하지 않고, 대안 모델에서 주문 관리 매칭 및 실행을 포함한 온오프 체인 시스템의 취약성을 완화합니다.
통합 유동성을 위한 단일 모델
Oyster AMM은 집중 유동성과 주문서를 단일 모델에 통합하여, 능동적인 거래자와 수동적인 유동성 제공자 모두에게 맞춤화된 통합 유동성 시스템을 제공합니다. 이 일관된 접근 방식은 거래자들이 예측 가능한 효율적인 원자 거래를 즐길 수 있도록 합니다. 반면, 온체인 AMM과 오프체인 지정가 주문 시스템 또는 별도의 온체인 지정가 주문 시스템을 결합한 시스템에서는 거래 요청이 이 시스템들 사이에서 분할되어 비효율성, 비원자적 실행 및 예측 불가능성을 초래합니다. 이 이중 프로세스 실행은 동기화되지 않을 위험이 있으며, AMM이 거래를 처리하는 동안 주문서 시스템이 실패하여 혼란을 초래할 수 있습니다.
사용자 보호를 위한 안정화 메커니즘
Oyster AMM은 사용자 보호 및 가격 안정성을 강화하기 위해 과거 프로토콜 버전의 고급 금융 리스크 관리 메커니즘을 도입합니다. 이러한 메커니즘에는 거래 가격과 마크 가격 사이의 큰 차이에 대한 페널티를 부과하여 가격 조작을 억제하는 동적 페널티 수수료가 포함됩니다. 동적 수수료 시스템은 또한 LP의 리스크-보상 프로파일을 균형 있게 유지합니다. 또 다른 메커니즘은 지수 이동 평균 프로세스를 사용하여 갑작스러운 가격 변동 및 대량 청산의 위험을 완화하는 안정화된 마크 가격 메커니즘입니다.
세 번의 버전 업데이트를 통해 검증된 성능
TradFi 및 CeFi의 모범 사례를 구현하여 여러 시장 사이클을 통해 검증된 프로토콜에서 사용자가 자신 있게 거래할 수 있도록 합니다.
280+ 상장된 거래쌍
업계를 선도하는 투자자들
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